出品：新浪财经上市公司相关院

　　作家：君

　　专题：A股大耗尽产业链支付账期大不雅

　　在如今行业极致内卷的配景下，车企巨额将供应商视为“无息资金池”，通过漫长的账期，将本该由我方承担的融资和现款流压力转嫁到了供应商头上。据Wind数据统计，刻下国内车企对供应商的支付账期平均超越170天，快要半年；部分车企账期甚而超越240天，也便是8个多月。

　　据业内东说念主士先容，产业链更上游的供应商的账期，常常是在上一级供应商的账期基础上加2个月傍边，这也就意味着，很多Tier2、Tier3，以及更上游供应商的账期还会更长。而关于不年少小型供应商企业而言，3-6个月的账期足以使它们的财务景况疲於逃命，甚而平直给它们宣判死刑。

　　2025年3月17日，国务院公布矫正后的《保险中小企业款项支付条例》（下称“《条例》”）。《条例》法例，大型企业从中小企业采购货品、工程、奇迹，应当自货品、工程、奇迹拜托之日起60日内支付款项；契约另有商定的，从其商定，但应当按照行业范例、来回民俗合理商定付款期限并实时支付款项，不得商定以收到第三方付款动作向中小企业支付款项的要求约略按照第三方付款程度比例支付中小企业款项。

　　6月1日，《条例》弘扬现实，旨在措置中小企业“收款难”问题，强势企业的“应酬账款及单据”余额与盘活天数成为热议话题。近期，国内多家汽车坐褥企业发表声明，就“支付账期不超越60天”作出甘愿。

　　本系列著述将以汽车行业为起初，打算“柴米油盐”等大耗尽产业链A股上市公司应酬账款及单据盘活天数（下称“支付账期”），据此磋商这类过度挤压供应链现款流的、疏忽的、弗成抓续的竞争体式是否巨额存在。

　　具体相关模式为：支付账期=360*[（2023年末应酬账款及单据余额+2024年末应酬账款及单据余额）/2]/2024年生意资本，行业数据以该行业分类下扫数上市公司对应科目数据加总得出。

　　汽车行业支付账期长达5个月

　　本文将以申银万国行业类（2021）为分类范例，磋商A股汽车行业（含汽车零部件、汽车奇迹、摩托车相当他、乘用车、商用车5个二级行业分类）支付账期近况。

　　据Wind统计，铁心2024年末，“汽车行业”共299家上市公司（“A+B股”视作合并上市公司），应酬账款及单据总数为1.45万亿元，2023年末为1.31万亿元，同比增长约11%；生意资本总数约3.33万亿元，打算得出汽车行业支付账期为149.22天，约5个月。

　　细分到二级行业：

　　“汽车零部件”共250家上市公司，铁心2024年末应酬账款及单据余额4853.82亿元，占汽车行业总数的约1/3，同比增长8.07%；行业支付账期为147.18天，略短于汽车行业合座水平。

　　“乘用车”共8家上市公司，铁心2024年末应酬账款及单据余额7639.56亿元，占汽车行业总数的一半以上，同比增长13.47%，增速快于汽车行业合座增速；行业支付账期为151.57天，略长于汽车行业合座水平。

　　“商用车”共13家上市公司，铁心2024年末应酬账款及单据余额1465.05亿元，同比增长9.36%；行业支付账期为169.09天，显耀长于汽车行业合座水平。

　　“摩托车相当他”共17家上市公司，铁心2024年末应酬账款及单据余额396.25亿元，同比增长31.17%；行业支付账期为161.07天，较长于汽车行业合座水平。

　　“汽车奇迹”共11家上市公司，铁心2024年末应酬账款及单据余额181.15亿元，同比减少21.43%；行业支付账期为69.32天，约是汽车行业合座水平的一半傍边。

　　纵向对比来看，5大细分行业中，仅“汽车奇迹”的支付账期在裁减，其余4个行业的支付账期均不同程度蔓延，特地是“摩托车相当他”的增速彰着高于行业合座增速，约是后者的3倍。

　　横向对比来看，5大细分行业中，“摩托车相当他”及“商用车”的支付账期显耀长于行业合座水平，均在160天以上，其中支付账期最长的为安凯客车，达到293.62天，约10个月。“汽车奇迹”的支付账期最短，不到行业合座水平的一半。

　　就具体上市公司而言，附庸于“汽车奇迹”行业的中汽股份支付账期最长，长达836.12天，接近28个月。这就意味着，其供应商一般须恭候2年4个月方能收到货款。

　　支付账期最短的是“汽车零部件”行业的华安鑫创，仅为17.59天，也显耀短于该细分行业平均147.18天的账期。

　　海马汽车支付账期长达9个月

　　单就乘用车这一二级行业而言，其上市公司数目虽仅为8家，但应酬账款及单据却达到汽车行业总数的一半以上，且支付账期也高于汽车行业合座水平。

　　当今，在A股乘用车行业中，支付账期最长的要数海马汽车，2024年长达270.41天，约9个月，显耀长于其余7家车企，且纵向来看，较2023年蔓延了66.32天，超越2个月。由于2024年生意收入大幅下滑，海马汽车的生意资本、应酬账款及单据余额在减少，铁心2024年末为9.43亿元，较2023年末减少了35.91%。

　　有真谛的是，固然支付账期最长，但近期官宣“60天账期”的车企中，却未见海马汽车的身影。

　　以2024年生意收入为范例，A股头部车企为比亚迪、上汽集团、长城汽车。

　　比亚迪以7771.02亿元的生意收入领跑。2024年，比亚迪的生意资本为6260.47亿元，同比增长27.66%，小于营收增速29.02%。年末，比亚迪的应酬账款及单据余额为2440.27亿元，2023年末为1984.83亿元，同比增长22.95%。据此打算，比亚迪2024年的支付账期为127.23天，约4个月，与2023年基本抓平；在8家车企中名次倒数第二，仅略长于广汽集团的112.87天，显耀短于上汽集团、长城汽车。

　　上汽集团、长城汽车的支付账期极为接近，分辩为163.63天、163.75天，但从变动趋势来看则迥然相异。

　　2024年，上汽集团的生意收入、生意资本同比分辩减少15.73%、15.34%；年末应酬账款及单据余额为2411.44亿元，同比减少8.9%，但支付账期同比增长23.16天。早在2020年，上汽集团的支付账期为104.64天，5年间蔓延了近2个月。

　　同时，长城汽车的生意收入、生意资本同比分辩增长16.73%、14.79%；年末应酬账款及单据余额为795.71亿元，同比增长16.19%，支付账期同比抓平。近5年，上汽集团的支付账期虽有所波动，但总体上呈下落趋势，2024年的支付账期较2020年裁减了15.77天。

　　合座来看，8家车企的支付账期互异较大，最长的达到了9个月，最短的不到4个月；3家头部车企的支付账期均短于乘用车行业合座水平，特地是比亚迪显耀较短。

　　但不论怎么，A股车企的支付账期均远高于“60天账期”的甘愿，改善极致内卷仍说念阻且长。

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