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4月猪企销量同比大幅普及！但出栏体重正在拖垮猪价……

发布日期：2025-05-26 07:38 点击次数：62

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　　起头：猪许多网

　　近日，多家A股生猪孳生企业裸露了2025年4月生猪销售最新数据。在出栏量增多影响下，生猪孳生企业收入同比增长光显。

　　4月上市猪企生猪销量同比大幅普及

　　牧原股份5月7日晚公告，2025年4月份，公司销售商品猪657.3万头，同比增长51.8%，商品猪销售均价14.66元/公斤，同比变动-0.95%。牧原股份4月份商品猪销售收入125.95亿元，同比增长53.42%。牧原股份暗意，商品猪销量及销售收入同比增多，主要系公司分娩规画策画及分娩恶果普及所致。

　　牧原股份此前裸露，公司1—2月商品猪销售收入为204.22亿元，3月收入127.94亿元，算上4月，商品猪销售收入累计达到458.11亿元，累计商品猪销量接近2500万头。

　　温氏股份公告中裸露了生猪和鸡家具4月份销售情况。生猪方面，温氏股份2025年4月销售生猪317.57万头，收入55.45亿元，毛猪销售均价14.92元/公斤，同比变动分散为27.9%、18.61%、-1.71%。

　　东瑞股份在公告中提到，2025年4月份，公司共销售生猪17.05万头，销售收入2.23亿元，环比上升24.56%；商品猪销售均价15.81元/公斤，环比上升2.83%。正虹科技2025年4月销售生猪1.12万头，销售收入979.64万元；销量同比增多109.24%、销售收入同比增多30.5%。

　　出栏体重或成为生猪商场的关键变量

　　国投期货分析以为，生猪现货价钱保捏牢固，涌益数据裸露4月样本能繁母猪存栏量环比增多0.4%。供应端来看，能繁母猪存栏量捏续还原至本年齿首驾驭，畴昔生猪表面出栏量随期间推后迟缓增多。钢联统计3月壮盛仔猪数目无间立异高，现在已达到2023年5月以来最高水平，瞻望9月生猪出栏压力较高。同期，本年以来生猪出栏体重捏续上升，处在已往5年同期仅次于2021年的次高水平。跟着肥标价差的捏续收窄，以及夏日对大猪需求裁减，肥猪出栏压力增大。

　　格林大华期货分析以为，短期来看，生猪出栏分量捏续处于高位，供应压力仍待开释。春节以来，生猪肥标价差捏续收窄。数据裸露，肥标价差从春节后的1.2元/公斤捏续收窄至5月6日的0.16元/公斤。参加5月，寰宇行将迎来高温天气，肥标价差有望进一步收窄，以致由正转负，孳生端无法通过压栏来增多孳生利润，或从主动增重转为主动降重。截止5月1日，生猪周度出栏均重为126.24公斤，2024年同期为124.02公斤，2023年同期为122.5公斤，2022年同期为119.72公斤。从出栏分量来看，阶段性供给端压力仍在蓄积，瞻望跟着孳生端加速出栏，肥标价差或出现倒挂，导致标猪价钱触动偏弱运行，5—6月生猪均价可关怀14元/公斤的支捏位。投资者短期需关怀猪价着逾期的二次育肥节律、肥标价差、出栏体重等。

　　中期来看，2025年三季度供给仍较为鼓胀，生猪价钱强弱取决于二季度出栏分量能否下降。本年1—3月寰宇壮盛仔猪数目仍处于高位，对应畴昔6个月生猪供给仍较为鼓胀。农业农村部数据裸露，本年1月寰宇壮盛仔猪数目同比增长2.5%，2月同比增长超10%，对应三季度生猪供给同比光显增多。然则，2024年三季度生猪供给低于全年平均水平，因此本年三季度供给同比大幅增长属于浅显风景，供给增长预期已被商场计价。刻下商场关怀的焦点在于7—9月猪价的波动区间。现在来看，若5—6月生猪出栏分量光显下降，则7—9月猪价将迎来阶段性高涨行情，但举座供给较为鼓胀，高涨空间有限，可关怀15.5元/公斤的压力位；反之，若5—6月生猪出栏分量仍捏续在高位，供给压力后移，则7—9月猪价大致率难以高涨。

　　长期来看，2025年全年生猪出栏数目表面上是由2024年3月到2025年2月的能繁母猪存栏量决定的。官方数据裸露，2024年能繁母猪存栏量从当年5月启动逐月递加，11月末达到4080万头，2024年12月到2025年2月能繁母猪存栏量分散为4078万头、4062万头、4066万头。因此，从能繁母猪存栏量来看，2025年3—9月的生猪出栏量瞻望环比递加，且10—12月生猪供给较为鼓胀。在供需双增的情况下，本年四季度孳生端能否保管盈利、盈利空间怎么，很猛进度上取决于生猪出栏分量。假定本年孳生端平均孳生老本为13.5元/公斤，全年平均猪价在14.5~15.5元/公斤。受益于本年孳生老本较低，瞻望本年全年仍有浅显的孳生利润。